摩根士丹利：中国的大部分风险得到了解决！

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increase戏剧性正在大声上升，收入和收入急剧上升，市场利率的期望也在冷却。使用关键工具的使用急剧下降。银行系统可能处于压力下。巨大的健康保险已经针对趋势建立了立场。特朗普政府已同意获得与英特尔的股份，以支持工厂建设，欧元区的经济增长放缓，德国和意大利倒退了。欧元区信用恢复为建筑业带来了生活变化的信号。挪威中央银行保持利率不变，但建议将来削减利率的利息。韩国将扩大交易时间以吸引外国投资者。标准普尔提高了印度最高的信用评级，预计将加强土耳其中央银行对沙特阿拉伯目标目标的测试所面临的政策证书可能是全球石油需求的最大限制。俄罗斯的经常账户对许多人来说是紧密的，许多是的卢比。中国1。根据中国人民银行的数据，到2025年7月底，其口径下的外汇存款的平衡为21.51万亿元。基于此计算，该月的外汇存款减少了714.94亿元人民币。资料来源：边际实验室X Fingraph财务图片库2。根据摩根士丹利的分析，与2016年的供应方改革相比，当前中国产能过剩和相关信贷风险的问题更适度，主要反映在产能过度扩张的重大缩影中。在2016年改革之前，固定资产投资（FAI）的增长率持续高于工业产出（IP）超过10年的增长率；在这个周期中，这种现象始于2022年，仅持续了大约3。5年。此外，投资和Uptiutito增长率之间的差距从2024年中期的5-6％降至2025年6月的3％，表明这种失衡正在缓解。基于此，该机构认为，中国的金融体系能够通过当前以市场为中心的法规来调节和逐渐消除工业风险的旋转。 Pinagmulan：Morgan Stanley（“中国融资：Bagong Mga Panukala sa Pagkontrol ng Pondo ang Tulong sa Anti-sa anti Anti volvolt and Rist Incestion”，Mangyaring Tingnan Ang“金融画廊”知识Planet 3。 "nawala na dekada" na ang ilang mga namumuhunan ay nag-aalala tungkol sa, ngunit nakaranas ng mabilis na pagsasama ng industriya In the past three years.The large stock size of two Chinese banks urged the total capital raised by Asia-Pacific banks raised by US $ 49.55 billion in June, a record high for at least 19 months.旨在增加他们的主要一级资本。或664.1亿美元。标准普尔全球指出，尽管一些银行开始支付中期股息，但保持股息取决于银行“在经济压力下保持收入的能力。增加了22.4％的3566.6亿元人民币，优于Meituan and Elebair atibiary inibiary inibiary of Allib atibair complib aperib atibairy of Allib的市场预期，这是优于市场的预期。机遇。数万亿，包括AI服务器在内的云网络业务首次超过了智能电子消费者H成为最大的收入来源。该公司希望AI服务器收入在第三季度攀升了170％以上，但与此同时，它降低了全年电子消费者明智的业务的见解，并且从平面转向拒绝。尽管不确定性，例如地缘政治和汇率不断变化，但洪海（Hai）通过全球布局（包括在墨西哥和美国开发AI服务器工厂的开发）以及扩大印度iPhone制造能力的风险。资料来源：边际实验室X FINGRAPH金融画廊8。ChangheManagement在临时结果中表示，该交易在23个国家 /地区销售43个港口，以及巴拿马运河的两端，总计228亿美元，在BlackRock联盟中，BlackRock Consortium在BlackRock Consortium中销售了一个新的阶段，并邀请了所有投资者的次数，并邀请了所有次数的时间。3月份NITS公告的Roversy。资料来源：美国生产商价格指数（PPI）每月增长0.9％，是2022年6月以来的最大增长，高于市场预期0.2％；主要PPI也增加了0.9％的月份，超出预期的0.2％。服务价格上涨1.1％，商品价格上涨0.7％。 PPI的增长率逐年提高到五个月大的3.3％，主PPI的增长率增加到3.7％，都高于预期。数据发布后，联邦资金利率期货表明，9月份联邦储备利率的市场可能从96％下降到91％。标准普尔500指数略有增加，而道琼斯琼斯行业的平均水平通常与纳斯达克相同。资料来源：边际实验室X Fingraph金融画廊2。八月份的第一周申请失业福利的人数减少了3000万，不期待傻瓜小于228,000的市场预期；上周7月继续获得失业福利的人数减少了15,000至195.3万，不到196万，但仍接近三年以上的高度，这表明工作市场放缓，但仍然稳定。资料来源：边际实验室X Fingraph金融画廊3。美联储的隔夜反向回购（RRP）工具使用量降至周四的288亿美元，这是自2021年4月以来的最低点。这种现象主要是由于短期发行的巨大发行，这导致了从RRP工具转移到RRP工具的转变，从而导致了与RRP的转变，从而从RRP的工具中脱离了ID-term dy-term of-term of-term bongs of-ores offors of Mores of Mores of Mores of Mores bond的资金。花旗预测，如果将打开政府的资金需求，并且开始直接从银行体系中消耗储量，则RRP余额可能接近疲劳，这可能会增加对货币市场的压力并影响美联储减少其未来余额的空间。来源：边际实验室X Fingraph金融专辑4。在美国政府，它将对NVIDIA在中国出售的某些特定半导体征收15％的销售税，预计此举将根据该公司在中国的第一季度销售数据，每季度将NVIDIA增加近7亿美元。但是，投资者的信心似乎不受影响。市场视图认为，与NVIDIA的净利润相比，在人工智能（AI）繁荣时期，每季度最高200亿美元，此税的影响仍然有限。资料来源：Marginal Lab X Fingraph Financial专辑5。根据第二季度持有13F持有13F报告的13F报告，该公司已建立了15.7亿美元的巨型UnitedHealth Health Health Insurance，又引发了股票的急剧增加。此步骤是一项重大的反向投资，因为由于网络攻击和成本上涨等负面消息，联合国卫生股票今年的股票今年下跌了45％。文档aLSO表明，伯克希尔（Berkshire）按预期减少了对苹果和银行的股份，并增加了在雪佛龙的股份。其他主要业务包括新开放的核钢制造商和家庭建筑商Lennar，并用电信运营商T-Mobile US完全清洁了股份。资料来源：Marginallab X Fingraph Financial专辑6。彭博社报道说，特朗普政府正在与英特尔进行交谈，以投资美国政府的股票，以支持其在俄亥俄州Fab Park的扩张计划。该项目最初定于2025年推出，但重新推迟了几次，尚未定义股权比率。新闻新闻发布后，英特尔股价为7.38％，至23.86美元。搬家将有助于减轻英特尔对可爱支出和消失的财务压力。这一举动继续进行，特朗普最近采取了干预主要行业的举动，包括与Nvidia和AMD达成了Chip-to-China共享协议，以及在美国铁交易中获得黄金股票的方法。来源：边缘实验室X Fingraph Financial Atlas 7。根据联邦数据审查，移民和海关执法的总数（ICE）在特朗普的权力后大幅增加，被捕者的组成也发生了巨大变化。在他的政府后的前188天，ICE逮捕了132,485人，在拜登任期的最后188天中，有超过52,334人。其中，逮捕的比例是，没有犯罪分子从拜登期间的16％增加到30％，而犯罪信念的比例从56％下降到39％。最新的每月数据显示，未经刑事指控而被捕的人的比例在7月增加到37％。资料来源：彭博8。根据继续大型银行（RTO）工作的政策，北美银行通常比其欧洲同行更加困难。通常，北美银行需要员工每周工作4.2天，高于欧洲银行为3.4天。摩根大通（JPMorgan Chase）和高盛（Goldman Sachang）美国主要银行的许多代表每周需要五天任职，而一些欧洲银行（例如《标准特许》）采用了更灵活的政策，仅需要两天。资料来源：彭博欧洲1。欧元区的GDP已增长0.1％的月份，这是自2023年第四季度以来最慢的；每年的增长率为1.4％，在第一季度略低于1.5％。放缓的主要原因是第一季度关税的前效应，而在第二季度，公司和家庭支出一直在谨慎。在成员国中，德国和意大利的GDP每月下降了0.1％，爱尔兰下跌了1％，芬兰保持不变。荷兰，比利时，塞浦路斯和立陶宛的增长率降低了，法国（+0.3％）和西班牙（+0.7％）加速，葡萄牙，爱沙尼亚和斯洛文尼亚都再次反弹。资料来源：边际实验室X Fingraph FiNancial Gallery 2。工业欧元区产出在6月下降了1.3％，下降了1％以上。资本货物（-2.2％），不稳定的消费品（-4.7％），耐用的消费品（-0.6％）和中级商品（-0.2％）的产量均拒绝了，而能源产量则增加了2.9％。同比增长率下降了0.2％，低于预期的1.7％。资料来源：边缘实验室X Fingraph财务图片库3。欧元区家庭信贷作为最高经济指标，在2024年的Thea 2024中显示了一个点，这与先前的倒台结束。该信贷的回收使高建筑业能够在南欧产生影响：第一季度西班牙建筑许可证达到2009年的高度，意大利等国家也从激励措施中受益。尽管法国表现，市场预计德国将达到其基础设施计划。该机构认为，恢复建筑行业是一个重要信号，即欧元区的整体经济可能在此过程中表现出积极的重点。资料来源：Gresskal Research4。挪威中央银行宣布，它将将基本政策的利率保持4.25％，但可以说，如果经济发展达到预期，它将在2025年进一步损害利率。中央银行降低了Kau的利率，Kau of Kauthy是五年来第一次。中央银行的政策指出，保持不变的利率主要是因为通货膨胀率仍然固执，而挪威克朗（Norwegian Kroner）自6月以来的美元降低了近4％。但是，中央银行预计，今年再增加一到2个利率，并预测政策利率在2028年下降到3％，因为预计消费者的价格增长会放缓，劳动力市场显示出软化的迹象。宣布这一消息后，挪威克朗（Norwegian Kroner）得到了略微加强。资料来源：边际实验室X Fingraph财务专辑Asia P韩国非韩国的计划和财政部周四宣布，旨在促进各个时区的外国投资者，交易区域系统运营NIT的运行时间将于2026年4月延长。此举旨在与韩国与FTSE世界财政指数（WGBI）的整合保持一致，并将其运营与其他指数成员国保持一致。对于韩国来说，这也是其股市从新兴的MSCI市场分类升级到其发达市场地位的步骤之一，是韩国政府的长期目标。资料来源：边际实验室X Fingraph金融专辑，彭博新兴/边境市场1。S＆P Global已将印度的主权信用评级从“ BBB-”提高到“ BBB”，其观点从“正面”调整为“正面”。标准普尔全球表示强大的增长势头，可靠的财务政策和改善的酒吧LIC支出是PAUP评分司机，希望特朗普的关税的影响将受到控制，基金会将在未来2 - 3年内支持印度的经济增长。穆迪和DBR目前正在为印度提供稳定的投资评级。资料来源：边际实验室X Fingraph Financial Atlas 2。土耳其中央银行宣布将在2025年底保持通货膨胀预测，该预测并未变为24％，而2026年的预测将从12％增加到16％。尽管其地位比市场更乐观，但银行承认服务和食品价格仍然存在逆转风险。目前，Türkiye的CPI年增长率下降到7月的33.52％，自2021年11月以来达到了一个新的低点。但是，中国出乎意料地将基准利率从上个月的46％降低了46％的基准利率，自3月以来的第一率已被削减。如果中央银行能够实现其24％的目标，它将仍然是主要的信用ntials对其政策进行测试。资料来源：边际实验室X Fingraph Financial Atlas 3。根据能源研究所的数据，自2000年以来，沙特阿拉伯石油的太阳消费量增加了230万桶，其增长仅次于中国和印度，该中国和印度位居世界顶端。但是，作为其2030年愿景计划的一部分，世界上最大的净原油出口商正在寻求用可再生能源代替石油来生成电力，以实现到2030年的130 GW可再生能源的安装能力。到2030年，这一能源转移被国际能源机构（IEA）视为最大的单一单一单一单一的单一单一单一单一的单一降低，以使下一五年的全球油在下一五年中降低。资料来源：彭博4。富国银行（Wells Fargo）发布了一项评估，认为拉丁美洲的资金在年底之前颠倒了，这是当前机构中拉丁美洲货币的最高级预测之一。该银行期望真正的巴西人到今年年底，Efuse 5.9兑美元，墨西哥比索分别下降至21个，分别下降了近9％和11％。这些因素包括：在增加价值之后，区域货币变得很高，美国通货膨胀的粘合剂将限制美联储削减美元以支持美元的利率，以及该地区的地缘政治风险，例如选举，财政赤字和贸易纠纷。资料来源：彭博5。俄罗斯的经常账户在第二季度下降到73亿美元，从去年同期的177亿美元缩小，这是自2020年四分之一以来的最低水平。过量货物从301亿美元下降到272亿美元，至272亿美元，超过了中国能源需求减缓的慢速影响；服务不足已从78亿美元增加到129亿美元，总体和中等收入不足已从46亿美元扩大到70亿美元。资料来源：Atla的边际实验室X FINGRAPH 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